A：「H股公司」指那些在中华人民共和国(「中国」)注册成立并获得中国证券监督管理委员会（中国证监会）批准来香港上市的公司。这些在联交所上市、以港币或其他货币认购及买卖的中国企业股份称为「H股」，自从《证券上市规则》列载有关H股的上市规定后，「H股」一词已为市场接受并广泛使用。「H股」中的「H」字代表香港 (Hong Kong) 。
同样，「S股公司」中的S指代新加坡。
「红筹公司」指至少有30%股份由中国内地实体直接持有的公司；及/或该公司由中国内地实体透过其所控制并属单一最大股东的公司间接持有；又或由中国内地实体直接及/或间接持有的股份合共不足30%，但达到20%或以上，而与中国内地有联系的人士在该公司的董事会内有重大影响力的公司。中国内地实体包括国营企业及由国内的省、市机关所控制的实体。
「红筹公司」跟「H股公司」、「S股公司」的最大分别在于「红筹公司」并非在中国注册成立。

A：主板和创业板为证券市场的两个交易平台。
主板为一般规模较大、成立时间较长，也具备一定盈利纪录的公司、或符合盈利纪录规定以外的其他财务测试的公司提供集资市场。有关盈利规定以外的财务标准。
创业板是旨在为不同行业及规模的增长性公司提供集资机会，创业板的最低要求一般远低于主板的最低要求。

A：不同的海外市场对于拟上市企业财务状况的要求不同，一般来说主板市场会有较严格的业绩要求，而创业板市场普遍没有对企业的业绩要求，但要求企业有较好的未来盈利能力。

A：所谓「股价异动」，是当一间公司的股价及/或交投在没有明显原因支持下而有不寻常的表现；例如大市下跌，但公司股价却大幅上升，又或者交投量突然大幅增加，而公司管理层又未能解释原因。至于股价或交投量的波幅多少才算是「异常」，往往要视乎个别情况，证监会及联交所并无订出绝对的指引，但很多时会参照股份的过往表现，或股份所属行业的其他股份表现，以至大市的整体情况等等来作考虑。若发现这些股价异动是由于公司某些股价敏感消息泄露所致，联交所及证监会会视乎情况要求公司发出通告解释，或下令其在发布有关资讯前先行停牌，确保所有投资者均按平等基础获得有关资讯。

A：综合类资本市场：美国纽约证券交易所、纳斯达克交易所、英国伦敦交易所、日本东京交易所及香港联交所。
而这些综合类资本市场又有各自不同的特点及偏好——如纽约证券交易所主要是一个大型蓝筹股的市场，电讯科技业是纽约交易所最重要的部分；纳斯达克交易所是一个偏重于高科技企业的市场——但是，它们之间的分类并不是特别严格。由于相互竞争，争抢客户，它们之间也有交叉。总之，长期以来形成了一种相互补充、相互竞争的良性关系。
专业类资本市场：加拿多伦多交易所（TSX）。
TSX在北美地区是仅次于纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)的第三大证券交易所，也是世界上成交量最大的10家证券交易所之一。传统上看，加拿大的投资界对资源型的企业比较熟悉。TSX的企业90％属于矿业类。
区域性资本市场：新加坡市场
新加坡是亚太非常重要的金融中心和交易中心，在新加坡上市的公司总共575家，其中141家是外国企业，有98家是中国概念股，另外的43家大多数也来自于亚太地区。

A：（1）在大量的企业群体中，发掘出适宜上市的企业；
　 （2）通过科学优化的配置规律，合理利用上市条件，进行改制、重组、并购、整合出创业板上市的资源；
　 （3）帮助企业设计改制与重组方案，进行深层次改制、重组，使企业全面具备上市条件；
　 （4）帮助企业实施并购及增资扩大股，充当私募的财务顾问，导入策略投资者；
　 （5）系统、全面地制作《商业计划书》，以满足《招股说明书》的需要。
　 （6）财务顾问还将与上市企业在保持一致利益的原则下，帮助企业 与保荐人、审计机构、律师事务所、评估机构进行商务谈判，以挑选最合适的中介机构为企业上市提供服务。在上市申报过程中 ，财务顾问还将作为协调人，协调与上市有关机构的关系。
　 （7）融资方式不仅仅限于海外直接融资。如果企业经财务顾问初步尽职调查后发现与上市标准还有一段距离，好的财务顾问还可协助企业海外发债，利用金融衍生工具达到融资目的。

A：在我国企业在美国上市经常以存托凭证（DR）的方式在美国上市

A：存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证（DR）主要以美国存托凭证（ADR）形式存在，即主要面向美国投资者发行并在美国证券市场交易。

存托凭证最初出现于二十世纪20年代末，它通过减少或消除诸如交割延误、高额交易成本以及其他与跨国交易有关的不便之处，来方便美国投资者购买非美国证券和让非美国公司的股票可以在美国交易。从清算、交割、过户和所有权的角度来看，存托凭证都可以象美国证券一样地被买卖。

存托凭证中的美国存托凭证（ADR）和全球存托凭证（GDR），都可以方便跨国界交易和用于面向美国及非美国投资者的全球性股本发售。从法律、运作、技术和管理的观点来看，美国存托凭证与全球存托凭证都是一回事。

A：[1]有关的业务机构
ADR业务中涉及以下三个关键机构：
（1）存券银行。存券银行作为ADR的发行人和ADR市场中介，为ADR投资者提供所需的一切服务。
（2）托管银行。托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，负责保管ADR所代表的基础证券；根据存券银行的指令领取红利或利息，用于再投资或汇回ADR发行国，并向存券银行提供当地市场信息。
（3）存券信托公司。指美国的证券中央保管和清算机构，负责ADR的保管和清算。

　 [2]ADR的发行
其过程如下：
（1）美国投资者委托美国经纪人以ADR形式购入非美国公司证券。
（2）美国经纪人与基础证券所在地的经纪人联系购买事宜，并要求将所购买的证券解往美国的存券银行在当地的托管银行。
（3）当地经纪人通过当地的交易所或场外市场购入所指示的证券，该证券既可以是已经在二级市场上流通的证券，也可以是非美国公司一部分以ADR形式发售的证券。
（4）将所购买的证券存放在当地的托管银行。
（5）托管银行解入相应的证券后，立即通知美国的存券银行。
（6）存券银行即发出ADR交与美国经纪人。
（7）经纪人将ADR交给投资者或存放在存券信托公司，同时把投资者支付的美元按当时的汇价兑换成相应的外汇支付给当地的经纪人。

　 [3]ADR的交易
交易形式：
（1）市场的内部交易。即在美国证券市场，象任何其他美国证券一样，ADR持有者之间自由交易。
（2）注销。当客户指示卖出ADR时，美国的经纪人委托基础证券所在国的经纪人出售基础证券，由存券银行注销ADR。

交易定价：
一旦在美国市场流通的存托凭证达到相当的数量，通常是一家公司发行股份的3%到6%时，一个真正的内部交易市场就开始出现了。在这个市场出现以前，大多数的买进存托凭证都是通过发行存托凭证来实现的。当经纪人公司执行客户的指令时，他们会通过比较存托凭证的美国价格和当地市场实际股票的美元折算价格来为客户寻求最理想的价位。经纪人公司可以采用三种方法在提供他们最理想价位的市场买进或卖出：发行新的存托凭证，转手已有的存托凭证，注销存托凭证。当基础股票的价格和存托凭证的价格持平时，经纪人公司就简单地以买、卖存托凭证来执行客户的指令。
这样不断的买卖存托凭证，有助于弥合当地市场和美国市场之间的差价到最小的程度。结果是，95%左右的存托凭证交易是由市场内部交易完成的，其中并不包括存托凭证的发行与注销。

A：ADR可分为两类：有担保的和无担保的，目前无担保的ADR已很少使用。有担保的ADR分为四种：一级ADR、二级ADR、三级ADR和144A规则ADR。但144A规则下的ADR面对的是美国私募市场，以牺牲流动性来换取较低的发行费用和较宽的信息披露要求。在此，我们仅对一级ADR、二级ADR、三级ADR计划进行比较。

[1]三级ADR计划的比较

简言之，一级ADR允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券的好处。想在一家美国交易所上市的外国公司可采用二级ADR。如果要在美国市场上筹集资本，则须采用三级ADR。ADR的级别越高，所反映的美国证券交易委员会（SEC）登记要求也越高，对机构投资者和零售投资者而言，该ADR的可见性和吸引力就越大。

[2]三级ADR的上市要求
发行第一级ADR要求比较简单，只需按美国1933年《证券法》，以F-6注册登记单注册，按1934年《证券法》的12g3-2（b）豁免申请书呈报报告就可以。其他均不作要求。

第二级、第三级ADR的上市要求如下：
（1）纽约证券交易所（NYSE）：大额股东人数全世界5000名以上，公开被持股票全世界250万以上，公开持有股票价值全世界1亿美元以上，有形资产净值1亿美元以上，税前利润最后三年累计1亿美元以上，每年最少2500万美元。
（2）全美证券交易商协会自动报价系统（NASDAQ）：做市商2个，有记录股东800人，公开持有股多于50-100万，发行市值300万美元以上，有形资产净值400万美元以上，税前利润75万美元以上，净利润最近1年或最后3年中2年在40万美元以上。
（3）两个市场均需要公司董事会中有2名独立董事。

A：[1]对发行公司
通过有助于提高或者稳定股票价格的更广泛和多样化的推广方式，来拓展其股票的交易市场。
改善公司的产品、服务和融资手段在国际市场的形象。
提供一种可以筹集资金的机制或进行收购的工具。
方便从而扩大公司职员对母公司的投资。
　 [2] 对投资者
像其他可转让证券一样，存托凭证通常用美元报价和支付股息或利息。
存托凭证可以克服共同基金、退休基金和其他机构投资者在购买和持有非本国证券时所可能有的障碍。
由于省掉了国际托管银行的保管费用，所以每年可以为存托凭证投资者节约0.1%-0.4%的投资成本。
股息和其他现金分配可以以具有竞争性的汇率兑换成美元。
存托凭证与它所代表的基础股票具有同样的流动性，因为两者之间是可以互换的。

A：迄今为止，在中国已经有相当多的企业在国外发行了存托凭证，其中以ADR形式发行的占大多数，包括最近上市的中芯国际、中国人寿等都是采用ADR的形式在纽约证交所上市。